在贵金属是唯一一种投入使用、被人们普遍接受的货币、且所有与其接近的替代品至少可以用它们兑付（铜很早就沦落为补充性的硬币）之时，唯一能够同时流通的货币，也就是金币和银币。
旧时的货币兑换商不得不应付的几种铸币，最终就只剩下这两种，它们间的相对价值只能取决于铸币中两种金属的含量（这不能由普通人而只能由专家辨析清楚）。很多君主都曾试图在金币与银币之间确立某种固定的法定兑换率，从而创造出某种被称为金银复本位制（bimetallism)的货币制度。不过，尽管很早就有人提议通过一个国际性条约来确定这种比率①，但各国政府还是各自确定了不同的兑换率，每个国家都有可能损失那种与其他国家的该种货币相比其价值被低估的铸币之全部。基于这一理由，这一制度正确的名称其实应是某种选择性本位制（alternativestandard)，一种货币的价值取决于当时价值被髙估的那种金属的价值。在19世纪中叶这种制度被最终放弃之前，有人曾作出过最后一次努力，试图在国际范围内，确定金银之间统一的兑换率：15.5：1。只要两种金属的产量不发生太大变化，这种努力是有可能取得成功的。这两种贵金属中相当大一部分被用于制造货币，这也就意味着，随着这些金属流入或流出这种用途，它们的相对价值可能会发生调整，最后会达到其作为货币可以合法地兑换的那个比率的水平。
并行货币
不过，在有些国家，金和银曾在很长时间中同时通行，它们的相对价值随着环境的变化而不断浮动。比如，从1663年到1695年，英格兰就通行这种制度，但到了1695年，政府下令在金与银之间确定一个固定的兑换比率，金价被高估，结果，英格兰就在无意之中建立起了金本位制。②这两种金属铸币在没有固定的兑换率的情况下同时流通的现象，后来被一位来自汉诺威的学者称为并行货币（parallel currencies，Parallelwahrung) 汉诺威地区实行该制度一直到1857年——以区别于金银复本位制。③
这是有史以来曾广泛使用的唯一一种并行货币制度，但由于一个特殊的理由，这一制度被证明格外地不便利。由于在大多数时间中，同等重量的黄金的价值是白银的15倍，因而，显然需要前者用大面额，而后者用小面额（铜则用更小的面额）。然而,由于几种铸币的价值都在变动，因此，小面额的铸币就与大面额铸币不能保持恒定的比率。换句话说，金币和银币自成体系，而并不是同一个体系中的大面额和小面额。④这使得大面额与小面额的换算大成问题，即使是为个人自己记账，人们也无法定住一个记账单位。
除了远东最近还有的少数几个例证⑤外，似乎只有很少几种货币同时流通的情形，而人们关于金币和银币并行流通的记忆，也使这种制度的名声相当糟糕。但这些经验仍然是很有趣的，因为它是唯一具有重大价值的历史事例，从中我们看到了几种货币同时流通普遍地会引起的若干难题。在这样一种制度中，讨论一国疆域内流通的货币的总数量，严格说来是没有意义的。我们这样说毫不为过，因为，只有在我们知道了不同货币单位的相对价值之后，才能够加上总流通中不同货币的数量。
贸易性铸币
与上述货币制度略有不同、不过更为复杂的例子是人们使用贸易性铸币（tradecoins) ⑥ 这种制度也对我们没有多大帮助:奥地利的玛丽亚•特雷莎女王时代的泰勒（Thaler,银币单位）曾在红海周围地区流通，墨西哥银元也曾在远东地区流通；在有些边界地区或旅游中心，会同时流通两个或多个国家的货币。事实上，我们在这方面的经验仍然是非常有限的，因此，我们不可能做得比借助古典经济学理论的正常推理更好。我们应当努力通过我们从我们关于人在不同环境中的活动的共同经验，整理组合出某种心理模型（或思想试验），来描述人们面临新的选项时有可能作出何种反应。
① 1582年由G.Scamffi[57]提出。
② A.E.Feaveryear[16]，p.142. 原注
③ H.Grote[23].——原注
④ 中世纪时代，由意大利的大城市商业共和国发行的金币一度被广泛用于国际贸易，并在相当长时期内其含金量都保持稳定，而各地发行的、用于当地零售交易的面值较小的铸币一其中大部分是银币一却经常被君主降低成色。(Cipolla[11])，p.34及以后各页。一一原注
⑤ G.Tullock[58]和[59]。对照RKlein[35]。——原注
⑥ 关于贸易性铸币的情况的一个很实用的概括，见Niwsbamn [50],p.315。——原注