货币的定义非常简单。货币是市场上通用的交换媒介。货币作为交换媒介，是个人为了便于商品交换而选择的东西。货币是一种市场现象。这意味着什么呢？这意味着货币是在市场上发展起来的，其发展和运作与政府、国家无关。
市场发展了所谓间接交换的方式。如果某人在市场上无法通过直接交换即通过以物易物的方式获得他想要的东西，他就会选择将其换成别的东西——一种被认为更容易流通的东西。他期望得到这种东西后，可以将其用来交换自己真正想要的东西。市场、市场上的人、组织劳动分工的人，以及产生了让某些人生产鞋子而另一些人生产大衣的这套体系的人，带动了间接交换的制度：大衣可以与鞋子交换，但实际上是基于二者重要性和价值的差异，以货币为媒介进行的。因此，市场制度可以让那些如今在市场上无法获得他们想购买的商品的人，能够在交易中得到一种交换媒介——交换媒介比他们拿到市场上贸易的东西更常用。通过这种交换媒介，交换的发起者可以获得他们想要消费的东西，最终得到满足。
货币之所以成为交换媒介，是因为人们将它当作交换媒介。人们不会把货币吃下去。人们需要货币，因为他们在新合同中将货币支付出去。这种易物方式或贸易只有在存在交换媒介——货币可用其换取他所需要的东西的情况下，才有技术上的可能。市场上发生的所有的相互给予，所有这些促使货币发展的相互交换，都是个人自愿达成的。
经过漫长的演变，政府或者某些政府团体推广了这样的观念：货币不仅仅是市场现象，还是政府所谓的货币。但货币并非政府所说的那样。货币的概念在于它是一种交换媒介。某人在卖东西时，如果不能立即换到他想要消费的东西，就会得到另一种东西。他可以在以后将其用来交换他想要的东西。“另一种东西”就是一种交换媒介，因为卖方（比如出售鸡或鸡蛋的人）不能直接获得他想要消费的东西，而必须接受另一种他以后用以换取所需物品的东西。
如果人们说货币不是世界上最重要的东西，那么从支配人类事务的行为的观念来看，他们可能是完全正确的。但是，如果他们说货币不重要，那就是他们不了解货币的作用。货币，即交换媒介，让每个人能够通过反复的交换获得自己想要的东西。他可能无法直接获得自己想要消费的东西。但是，货币通过其他的交换行为，使个人更容易满足自己的需求。换句话说，人们首先将他们的产品换成一种交换媒介——比他们的产品更容易交换的东西，然后就能通过后续的交换获得他们想要消费的东西。这就是货币为经济体系提供的服务：让人们更容易获得自己想要和需要的东西。